美歐降息呼聲高 REITs添利多

美歐降息呼聲高 REITs添利多

圖/本報資料照片

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Solactive長照REITs指數十年定時定額回測

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2023年全球主要REITs指數表現前三名,分別是數據中心REITs指數、旅館REITs指數、長照REITs指數,分別有30.1%、23.8%、17.1%漲幅,因市場認爲美歐央行將降息,降息後REITs評價可望好轉,美系券商指出,2024年估值深具吸引力,看好高齡住宅REITs、數據中心REITs指數、與公寓REITs表現。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,以美國1990年代迄今,升息之際與之後股市和REITs資產表現,當利率升至頂點後便是上市REITs資產表現超越股市等資產,利率登頂爲REITs進入多頭主升段時,建議可關注長照REITs表現。

主要因預期美國醫療長照支出在截至2031年的十年間平均年成長達5.4%,將同時超過經濟成長率及通膨年增率,且到2031年將佔美國整體經濟GDP的19.6%,高齡住宅迴歸長期供不應求議題,預期入住率也因此將不斷回升。

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長照REITs可望四大利多匯聚,即高齡化議題、美國高齡住房基本面升溫、升息確定見頂轉向降息預期、價值優異引發公開收購風潮。

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凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷指出,目前REITs評價面不但低於歷史均值,也較S&P500指數低,2024年可望因升息結束上演評價修復行情,停止升息後預料REITs淨資產減值壓力將趨緩,對於股價回升有正面助益。想在慢牛行情中靈活應對,可從聚焦科技及人口趨勢的REITs着手,伺機分批進場佈局。

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臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝認爲,美國REITs長期NAV(每股淨資產價值)折溢價區間在正負20%內,緊縮政策下多半偏折價,貨幣寬鬆時則偏溢價,今年美國利率政策將由緊轉鬆,溢價空間將擴大。歷史經驗來看,前三次聯準會停止升息後,美國REITs的平均漲幅高達16.5%,預期這波反彈力道有機會超越前三次,目前正是佈局良機。

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